资讯简报
国债期货早盘收盘全线上涨
格隆汇7月28日｜30年期主力合约涨0.50%，10年期主力合约涨0.18%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.03%。
A股午评：沪指跌0.17%，超3000股下跌！影视院线、大金融板块走强
格隆汇7月28日｜A股主要指数早盘冲高回落，截至午盘，沪指跌0.17%报3587.69点，深成指跌0.16%，创业板指涨0.1%，北证50指数跌0.38%。沪深京三市半日成交额11387亿元，较上日放量146亿元，全市场超3000只个股下跌。
盘面上，大金融股集体走强，保险板块涨幅靠前，新华保险涨超4%创历史新高，中银证券涨超6%；影视院线板块全线上涨，幸福蓝海、中国电影双双涨停，暑期档电影票房突破50亿；PEEK材料概念盘中走高，超捷股份涨超14%，中欣氟材涨停；八一临近，国防军工板块表现活跃，光电股份、博云新材涨停。
另外，双焦主力合约下跌，拖累煤炭股集体回调，山西焦煤跌超6%，陕西黑猫跌超5%；钢铁股全线走低，柳钢股份跌超8%，西宁特钢跌近7%；海南自贸区概念调整，凯撒旅业跌超6%，海南发展跌超5%。(格隆汇)
恒瑞医药A股拉升涨停，创4年新高
格隆汇7月28日｜恒瑞医药午后拉升涨停，报62.04元，创2021年7月以来新高；H股涨幅扩大至超17%，报79.95港元，再创上市新高。
消息面上，恒瑞医药公告，恒瑞医药股份有限公司与生物制药公司GSK达成协议，将HRS-9821项目的全球独家权利(不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区)和至多11个项目的全球独家许可的独家选择权有偿许可给GSK。GSK将向恒瑞支付5亿美元的首付款。如果所有项目均获得行使选择权且所有里程碑均已实现，恒瑞将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。
委内瑞拉执政党在选举中大获全胜，进一步巩固一党统治
格隆汇7月28日｜委内瑞拉总统马杜罗表示，在周日举行的地方选举中，其执政的社会主义党赢得了多数市长职位，这进一步巩固了政权控制，并将该国推向更牢固的一党统治。选举委员会在周日发布的初步通报中称，已有82.5%的选票完成统计，最终结果尚未公布。此次选举距离马杜罗在去年存在争议的连任仅过去一年。此次选举举行之际，美国政府刚刚批准雪佛龙公司获得一项临时许可，允许其继续在委内瑞拉开采石油。此举是美国稳定全球能源市场、同时有选择性地与马杜罗政权恢复接触的更广泛战略的一部分。此次选举也发生在马杜罗本月早些时候与美国达成出人意料的换囚协议之后。根据该协议，委内瑞拉将10名被关押的美国公民交换回252名被关押在萨尔瓦多的本国公民。
国家税务总局：查处网络主播偷逃税360余起 查补税款30多亿元
格隆汇7月28日｜国务院新闻办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。会上，国家税务总局副局长蔡自力表示，国家税务总局以精准监管促进遵从，坚决依法严查偷逃税，累计曝光60余起网络主播、文娱领域从业人员偷逃税案件，在警示震慑中强化依法纳税观念。此外，国家税务总局副局长王道树介绍，在查处违法方面，紧盯重点人员，依法查处了一批包括网络主播、明星艺人在内的高收入人员偷逃税案件。其中，2021年以来，查处网络主播偷逃税案件达360余起，查补税款30多亿元。
马来西亚央行因关税不确定性下调经济增长预期
格隆汇7月28日｜马来西亚央行下调了2025年的增长预测，以应对特朗普征收关税的影响。马来西亚央行目前预计，该国经济增速将在4%至4.8%之间，低于此前预测的4.5%至5.5%。该行还将今年的通胀预期从2%-3.5%下调至1.5%-2.3%，因成本和需求前景有所放缓。声明显示：“最新的增长预测考虑了各种关税情景，从持续提高关税到更有利的贸易谈判结果。这一预测仍然受到全球经济下行或上行不确定性的影响。”该行表示，有利的贸易谈判结果、主要经济体的促增长政策、对电气和电子产品的持续需求以及强劲的旅游活动可能会提高马来西亚的出口和增长前景。
抖音直播严厉打击退会难、合约模糊等公会不当签约行为
格隆汇7月28日丨抖音直播推出 “主播安心入会”政策，针对公会设定不合理高额违约金、合同违约条款模糊、承诺主播保底收入不兑现、约定提供服务不履行等问题，保障主播权益。当主播与公会在退会、合约等方面存在纠纷时，主播可申请平台介入研判，保障自身合法权益。平台也将对违反相关规范的公会进行扣减健康分、限制经营能力的处置。政策中提到，新主播将被赋予“无理由退会权益”：入会14天内的新主播，无需公会审批可直接退会；入会两个月主播，只要满足“累计开播不足14天”、“直播总时长未达45小时”或“单月最高流水低于3000元”三者任一条件，亦可免公会审批直接退会。
大行评级｜摩根大通：维持泡泡玛特目标价340港元及“增持”评级
格隆汇7月28日｜摩根大通发表研究报告，指近期与一家处于主导地位的玩具代工生产(OEM)供应商进行对话，以了解供应链，得出的结论为：因更多IP品牌将代工生产采购移出中国，导致当前代工生产供应短缺，也解释了泡泡玛特旗下Labubu及Crybaby公仔除需求强劲外，该两款产品持续缺货的原因。摩通表示，供应短缺一旦正常化，预期超级IP将拥有更强的议价能力(承担较少关税)，意味未来利润率更佳。
摩通看好泡泡玛特主要因为：其强大的IP产品供应(价格亲民、创造情感与社交连结、IP成功推出与需求高度相关而非国内生产总值，Labubu正成为新兴“超级IP”)；其全球扩张雄心与执行能力(2025年海外销售按年增长234%，2025至2027年复合年均增长率34%，预计2027年贡献67%销售额)。
摩根大通预测泡泡玛特2024至2027年销售、盈利复合年均增长率分别为52%、66%，净利润率达32%，净资产收益率在2027年达到45%，因其受到强大IP、开店、生产力提升、品类扩张及利润率扩大推动。摩通维持予泡泡玛特目标价340港元，相当于预测2026年市盈率34倍，评级“增持”。
来源格隆汇